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2018年高级会计实务重点：现金流量的估计
现金流量的估计
(一)现余流量的含义
1.现金流出量
某项目的现金流出量，是指该项目引起的现金流出的增加额。
2.现金流人量
某项目的现金流人量，是指该项目引起的现金流人的增加额。
3.现金净流量
现金净流量，是指一定期间该项目的现金流人量与现金流出量之间的差额。
(二)现金流量的估计
在投资项目的分析中，必须对项目的现金流量作出正确的估计。项目现金流量的估计涉及多个变量、部门和个人。
1.现金流量估计中应注意的问题
(1)假设与分析的一致性
(2)现金流量的不同形态
(3)会计收益与现金流量
对于大型的、较为复杂的投资项目，实务中对现金流量的估计，一般根据损益表中的各项目来进行综合的考虑，直接估计出项目的现金流量，或者通过预测的损益表加以调整。
2.现金流量的相关性：增量基础
增量现金流量指接受或放弃某个投资方案时，企业总的现金流量的变动数。在考虑增量现金流量时，需要注意以下概念：(1)沉没成本;(2)机会成本;(3)关联影响。
3.折旧与税收效应
税收抵扣收益，指因固定资产折旧的计提而使企业减少所得税的负担的效应。在进行投资分析的估算项目的现金流量时，必须考虑税收影响。
(三)投资项目分析步骤
1.列出初始投资;
2.估算每年的现金流量;
3.计算最后一年的现金流量，主要考虑残值、净经营性营运资本增加额的收回等因素;
4.计算各种价值指标，如项目净现值、内含报酬率等，进行综合判断。
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